铁矿日报：商品情绪走弱，期现价格承压-20260205

【冠通期货研究报告】 铁矿日报：商品情绪走弱，期现价格承压 发布日期：2026 年 2 月 5 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡偏弱，收于 768.5 元/吨，较 前一个交易日收盘价下跌-13 元/吨，跌幅-1.66%，成交 33.2 万手，持仓量 52.5 万手，沉淀资金 88.78 亿。短期破位之后，呈现一定偏弱。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 775 跌-9，超特粉 660 跌- 9，掉期主力 100.75(-1.4)美元/吨。现货、掉期价格小幅回落。 3、基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 812.6 元/吨，基差 44.1 元/吨， 基差小幅收缩；铁矿 5-9 价差 17.5 元，铁矿 9-1 价差 10 元，铁矿期货合约呈 现 back 结构+正基差，但短期稍显破位偏弱。 二、基本面梳理 海外矿山发运环比增加，主要是巴西发运明显恢复；本期到港继续走弱， 前期发运下降传导至到港，由于天气影响供给端存扰动预期；需求端，铁水产 量环比略降，钢厂盈利率有所走弱，刚需偏稳，春节临近钢厂补库加速，随着 补库推进，对价格的支撑可能逐渐弱化。库存方面，港口继 ...