弱法币致实物定价权提升，关注短期事件驱动影响

d 煤炭行业近一年市场表现 资料来源：常闻 相关报告： 财务表现仍有改善空间，供应链风险可 控 2026.1.27 【山证煤炭】煤炭进口数据拆解 25 年 12 月进口煤"量价齐升"，全年进口煤 "量价齐跌" 2026.1.27 分析师： 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 程俊杰 执业登记编码：S0760519110005 邮箱：chengjunjie@sxzq.com 煤炭 行业周报（20260126-20260201） 同步大市-A(维持) 弱法币致实物定价权提升，关注短期事件驱动影响 2026 年 2 月 3 日 行业研究/行业周报 投资要点 动态数据跟踪 动力煤：供应收缩，下游无明显放量。临近春节假期，个别民营矿陆续 停产放假，动力煤产量有所减少，市场供应量收缩。电厂日耗提升幅度有限， 水泥市场需求低迷，市场采购量有限，化工等行业多以刚需采买为主。截至 1 月 30 日，环渤海动力煤现货参考价 695 元/吨，周变化+0.58%；秦皇岛港 动力煤平仓价 692 元/吨，周变化+1.02%。环渤海九港煤炭库存 2468.6 万吨， 周变化-5.07%。 ...