行业研究|行业周报|通信设备Ⅲ：通信行业周观点：北美云商Capex信心强劲，康宁光互连长单驱动扩产-20260206

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信行业周观点：北美云商 Capex 信心强劲， 康宁光互连长单驱动扩产 报告要点 [Table_Summary] 2026 年第 4 周，通信板块上涨 5.26%，在长江一级行业中排名第 3 位；2026 年年初以来，通 信板块上涨 5.42%，在长江一级行业中排名第 16 位。根据最新财报，微软云业务延续高景气， Azure 收入高增、订单能见度抬升，本季度增近 1GW 数据中心容量，资本开支维持高位。Meta AI 赋能广告业务实现量价齐升，全年资本开支加码。康宁光通信业务高速增长，Gen-AI 产品 放量加速释放盈利弹性，与 Meta 签署最高 60 亿美元多年期长单，推动扩产前置。AI 光互连 需求爆发，北美云商资本开支信心强劲。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title 通信行业周观点：北美云商 ...