家电行业专题：汇率升值，出海后势如何？

家电行业专题 汇率升值，出海后势如何？ glmszqdatemark 2026 年 02 月 04 日 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 管泉森 执业证书： S0590523100007 邮箱： guanqs@glms.com.cn 分析师 孙珊 执业证书： S0590523110003 邮箱： sunshan@glms.com.cn 分析师 蔡奕娴 执业证书： S0590525120016 邮箱： caiyx@glms.com.cn 相对走势 -10% 3% 17% 30% 2025/2 2025/8 2026/2 家电 沪深300 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 为何关注升值？ 2025 年 5 月中美日内瓦协议后，贸易摩擦缓和，出口预期回暖，人民币汇率 触底，进入温和升值通道；岁末年初，美联储降息、地缘风险加剧及总统表态影响 下，美元指数进一步走弱，加之外贸企业季节性结汇，人民币汇率升值斜率陡峭化。 作为外销敞口较大的出口"老三样"之一、北上资金持股比例较高的"外资型"板 块，汇率对家电板块出海后续趋势的影响再受市场关注。 影响 ...