——电新行业2025年年报业绩前瞻：锂电储能周期拐点明显，光伏盈利探底

电力设备 2026年02月06日 版 分头 看好 相关研究 证券分析师 型及立 马天一 A0230525040004 maty@swsresearch.com 李冲 A0230524070001 lichong@swsresearch.com 刘宏达 A0230524020002 liuhd@swsresearch.com 王艺儒 A0230523110003 wangyr@swsresearch.com 曾子栋 A0230525070007 zengzd@swsresearch.com 联系人 马天一 A0230525040004 maty@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 锂电储能周期拐点明显, 探底 电新行业 2025 年年报业绩前瞻 本期投资后示 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 锂电：4Q25 锂电迎量价齐升，材料端盈利弹性凸显，电池环节盈利稳健。4Q25 行业排 ● 产环比高增，根据上海有色网，3Q25 产业环节产量均同比提升，三元正极/铁锂正极/负 极/隔膜/电解液/锂电池产量分别为 25 万吨/121 万吨/82 万吨/83 亿平/65 万吨 /600GWh，分 ...