20260207周报：宏观情绪冲击，金属价格波动剧烈-20260207

行 华福证券 有色金属 2026 年 02 月 07 日 业 研 究 有色金属 20260207 周报：宏观情绪冲击，金属价格波动剧 烈 投资要点： 行 业 定 期 报 告 贵金属：银价高位回落,情绪主导波动剧烈。本周银价高位回落，周内 价格振幅异常剧烈，连续出现跌停走势，体现多头获利盘止盈导致的集中 抛售压力。宏观方面消息成为贵金属价格大幅回落的诱因之一。美国总统 特朗普于1月30日提名凯文·沃什为下一任美联储主席，而非此前市场预期 的热门人选哈塞特。该提名需经过参议院批准，但因对现任主席鲍威尔的 司法调查而陷入僵局。同时基于沃什反对量化宽松和对通胀与降息的谨慎 观点，市场降低了此前较为乐观的2026年降息预期。中长期而言，全球关 税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核 心，长期配置价值不改。个股：黄金关注招金灵宝万国紫金黄金，A股关注 紫金、中金、赤峰及西金等；H股关注潼关、山金、招矿及集海等。银铂钯 均为黄金的贝塔，个股关注盛达、湖银、豫光、贵研及浩通等。 工业金属：宏观因素冲击，铜铝高位回调。铜，本周铜价回调，市场 交易热度有明显提升，市场的逢低采买情绪较强，但考虑到目前正处 ...