宏观周脉博系列5：从消费政策看开年消费发力

丨证券研究报告丨 中国经济丨专题报告 [Table_Title] 从消费政策看开年消费发力 ——宏观周脉"博"系列 5 报告要点 [Table_Summary] 中央层面，"两新"补贴已及时下达，财政延续贷款贴息政策且规模扩容，两者范围均有扩大， 有望从供需两端提振消费。地方层面，商务部牵头发布"乐购新春"通知，鼓励繁荣节日市场， 目前已有 12 省市出台春节档消费券活动，且规模多为提升。而今年财政发债整体前置，尤其 是国债发行进度较快、地方债同比明显多增，去年 12 月财政支出也边际提速，有望夯实消费 补贴的资金后盾。我们预计，开年消费有望迎来发力：数量层面，服务消费表现亮眼，春节消 费也将受到超长假期和反向过年的加持；价格层面，猪茅金共振之下，季节性涨价已然启动。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 宋筱筱 SAC：S0490520090001 SAC：S0490520080011 SFC：BUX667 SFC：BVZ974 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 地补试点创新，助力迎春消费 1 月 23 日，商务部等 9 部分发布" ...