家电行业周报20260207：25年全球TV出货面积略增，26年初面板价格小幅上行

25 年全球 TV 出货面积略增，26 年初面板价格小幅上行 板块景气判断：白色家电-持续承压、黑色家电-持续承压、厨卫电器-底部企稳、扫地机-持续承压。 投资建议 内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入 降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利 逻辑下需求延续性较强，我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM 出海空间广阔，推荐 TCL 电子、海信视像、 美的集团、海尔智家。 风险提示 内外需修复不及预期、原材料价格及汇率等外部因素波动、海运及关税环境变化以及行业竞争加剧，均可能对板块业 绩表现带来不利影响。 据 AVC Revo，2025 年全球 TV 市场在美国关税政策及 2024 年体育赛事高基数影响下，上半年承压、下半年修复，全 年出货量同比微降 0.1%，整体维持平台期。但结构端持续优化，出货面积同比增长 1.6%，OLED TV 出货同比增长 6.9%， 平均尺寸提升至 53.6 英寸，行业由"规模驱动"逐步转向"价值驱动"。品牌层面，三星出货 35.3M，同比-1. ...