计算机行业 2025Q4 基金持仓分析：重仓超配比例行至底部，静待板块修复

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨软件与服务 [Table_Title] 重仓超配比例行至底部，静待板块修复——计算 机行业 2025Q4 基金持仓分析 报告要点 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% [Table_Summary] 2025Q4 长江计算机一级行业基金重仓持股的市值总和约 232.7 亿（2025Q3 为 373.6 亿，环 比减少约 140.9 亿），结构上持仓集中度进一步攀升，存储与垂类应用持仓比重提升。我们认 为，总体来看计算机行业配置比例已进入历史极低分位值，向下空间相对有限，伴随 AI 应用商 业化落地加速，板块有望迎来修复。当前海外 AI 叙事正重回乐观情形，算力需求有望持续上 行；AI 应用落地场景为王，国内推理爆发有望开启。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 刘思缘 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title 重仓超配比例行至底部，静待 2] 板块修复——计 算机行业 2025Q4 基金持仓分析 [Table_Summ ...