农业板块推荐报告：农业的“后春季躁动”

农业的"后春季躁动" ——农业板块推荐报告 投资要点 ❑ 推荐理由 "后春季躁动"有望对农业板块形成利好。我们认为，农业板块具备后春季躁动 效应，从数据看，过去十年农业板块春节后一季度表现持续优于沪深 300 指数， 养殖业尤为突出，从逻辑看，春节后基本面否极泰来、市场空窗期相对关注度提 升，配合位置看洼地配置属性凸显，为板块带来机遇。 ❑ 超预期点 1、近十年历史数据支撑：从历史表现看，复盘 2015-2025 年，农业板块在春节后 一个季度内的表现持续优于沪深 300 指数，其中养殖业的表现尤为突出。春节后 1 个月，农业/养殖板块平均上涨 6.9%/8.9%，沪深 300 指数上涨 3.1%；春节后 1 个季度，农业/养殖平均上涨 11.6%/10.9%，沪深 300 指数上涨 3.1%；春节后半 年，农业/养殖平均上涨 9.7%/9.2%，沪深 300 指数上涨 1.3%。 2、现实"躁动"已开启：从现实情况来看，元旦后市场出现明显躁动行情，以金 属、科技等板块为代表，近期市场又出现波动调整。 ❑ 投资建议 1、肉牛板块：肉牛行业反转趋势确认，原奶行业筑底成功。板块β效应显著增强， 投资主线围绕"扩散 ...