聚焦：春运火热开启；千问春节30亿免单，即时零售竞争再加码：交通运输行业周报（20260202-20260208）-20260208

证 券 研 究 报 告 交通运输行业周报（20260202-20260208） 聚焦：春运火热开启；千问"春节 30 亿免单"，即 推荐（维持） 时零售竞争再加码 ❑ 一、聚焦：春运火热开启；千问"春节 30 亿免单"，即时零售竞争再加码 1、2 月 2 日，马年春运火热开启。春运第 1-5 天，民航客运量均值 231.3 万人 次，同比+5.5%，铁路客运量均值 1179.2 万人次，同比-0.7%。近 7 日民航国 内旅客量同比+6.2%，客座率同比+1.7%；民航跨境旅客量同比+6.0%，客座率 同比+1.9%；民航国内全票价（含油）同比+5.1%，跨境全票价同比-2.0%。 投资建议：继续推荐航空板块机会：1）供给"硬核"约束：预计我国飞机引 进或呈现中期低增速，未来 3 年飞机复合增速 3%左右。2）需求：航空或为内 需方向优选领域，国际线继续恢复+服务消费拉动国内出行需求，预计旅客人 数增长达到 5%左右。3）高客座率下的高价格弹性或一触即发。重点推荐：看 好中国国航、南方航空、中国东航三大航弹性释放；继续看好国内支线市场龙 头华夏航空，迎来可持续经营拐点；看好低成本航空龙头春秋航空，凭借低成 本 ...