房地产开发2026W5：如何理解上海收储新政？

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 08 年 月 日 房地产开发 2026W5：如何理解上海收储新政？ 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作，模式联动刚需租赁和改 善置换，后续关注实际推进情况。此次浦东新区、静安区、徐汇区将作为 首批试点区，三区在收购范围、收购模式上有一定区别。我们认为，上海 作为核心城市，在市场深度下行的时点推动类收储政策，其信号意义较强。 同时，上海联动刚需（保障性租赁住房）与改善需求（置换），满足保障房 筹集任务、改善市场供需，而且收购范围锚定在低总价小面积房源，收购 后将相关购买力定向引导至总价段更高的新房/二手房市场，有望释放政 策杠杆效应，并且可能打通更高价位段房源的置换链条，以激活市场。试 点三区在收购范围、模式上有细微差别，或也有"摸着石头过河"的意味， 如模式走通，也有望在全市开展更广泛的收购工作。因此，后续应重点关 注三区实际推进的情况，真实政策效力取决于实际做了多少。 以春节周开始和结束日期为锚进行周度对齐。春节前第 2 周，样本城市新 房成交面积为 112.5 万方（同比-45.1%），样本城市二手房成交面积为 183.7 万方 ...