地产专题分析报告：上海收储二手房的积极信号

上海收储二手房政策的落地，标志着地方政府的收储思路发生转变，同时也意味着核心区域的老破小价格的底部信号 已经显现。往前看，上海收储二手房的模式有望在其他重点城市推广，这也为核心城区"老破小"价格触底奠定基础。 相比之下，"改善房"价格年内是否需要经历一轮补跌，主要取决于预期的变化，重点关注"小阳春"期间核心城市租 金价格和二手房挂牌量的变化。 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，房企债务风险超预期，宏观经济超预期下行。 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 宏观经济点评 新房方面，本周（1.31-2.6）景气度下行趋缓，47 城新房成交量整体保持稳定，较去年农历同期下降 20.6%，降幅有 所走阔。当前新房市场处于淡季，新房二手房需求跷跷板效应持续显现。春节后房地产市场将进入"小阳春"，预计新 房成交将出现改善。 图表1：新房成交整体保持稳定 二手房方面，本周（1.31-2.6）景气度底部企稳，临近春节 22 城二手房成交量出现季节性回落，环比增速-2.7%；较 去年农历同期下降 11.3%，降幅较上周继续收窄。但整体看，1 月中下旬以来重点城市二手房成交强于季节性。 0 50 100 150 20 ...