本期M头再现，如何破局

2026 年 02 月 08 日 M 头再现，如何破局 金融工程定期报告 证券研究报告 本期要点：M 头再现，如何破局 上期报告认为市场或将进入震荡格局，建议以均衡配置为组合构建的 基本思路。事后来看，走势基本符合预期。 近期大盘走出较为典型的 M 头形态。技术分析理论认为，M 头形成后， 其低频颈线之后的最小跌幅一般为头部至颈线的垂直距离。目前指数 已基本抵达这一目标位，近日走势呈现企稳反弹迹象。这是否意味着 调整结束，还是仍属超跌反弹？历史相似阶段又该如何破局？ 从波浪理论视角观察，此 M 头可能对应于某一级别上升 5 浪末端的 结构。即便事后该判断可能被证伪，但历史经验表明，即便处于牛市 趋势中，M 头引发的调整也往往会回踩 100 日均线附近。若该形态对 应更大级别的中继整理，则 200 日均线可能成为更重要的支撑参考。 综合来看，无论属于上述哪种情况，当前指数仍受 M 头形态压制，直 接展开强势上攻的难度较大，市场整体或延续震荡格局，后续可能以 时间换空间的方式逐步消化调整压力。 若进行历史走势对比，可将本轮牛市的上涨时间与历史牛市进行参 照。在经济周期研究中，周期的长度往往具有一定规律性，而周期振 ...