节前降温不改底部抬升

节前降温不改底部抬升 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询资格证号：Z0018401 目录 第一章 价差追踪与库存 4 第二章 基本面分析 8 GALAXY FUTURES 1 镍交易逻辑及策略 综合分析 交易逻辑及策略 GALAXY FUTURES 2 宏观方面：贵金属下跌带动有色板块情绪降温，资金规避长假突发事件，顺势离场释放高位风险。有色金 属普跌，直至周五略有企稳迹象。 产业方面：印尼镍矿配额尚未落地，传闻有多家头部外资企业配额大幅削减，但被官方辟谣。而镍矿内贸 升水保持高位，意味着流通偏紧，矿山惜售。镍矿对后续环节的成本支撑初现。精炼镍1-2月供需过剩显著， 体现在国内大幅累库。但与弱现实相对的是市场对远月供应不确定性的担忧以及有色板块金融属性的提升。 期货方面：节前物流逐渐停运，为规避长假外盘风险，建议节前多看少动，收缩敞口，规避短期情绪冲击。 等待高位风险释放完毕，价格企稳，仍可考虑轻仓试多。 单边：节前收缩敞口，回调企稳后轻仓试多。 期权：卖出虚值看跌期权。 不锈钢交易逻辑及策略 综合分析 交易逻辑及策略 单边：节前收缩敞口，回调企稳后轻仓试多。 套利：暂时观望。 ...