煤炭开采行业周报：印尼减产“黑天鹅”来袭——“机”至

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 08 年 月 日 煤炭开采 印尼减产"黑天鹅"来袭——"机"至 行情回顾（2026.2.2~2026.2.6）： 中信煤炭指数 3868.96 点，下降 0.61%，跑赢沪深 300 指数 0.72pct，位列中信 板块涨跌幅榜第 18 位。 早在去年年底我们发布的《伺机而动》报告中，投资建议便明确提出"若依据目 前基本面情况静态线性外推，煤炭市场缺乏想象空间，因此我们始终强调投资要 遵循"绩优则股优"的原则。若发生"黑天鹅"（特殊事件）扰动，煤价打开想象 空间，高煤价助力公司消化估值"。 据路透社（Reuters）2 月 4 日发布的消息，周二（2 月 3 日），行业官员表示， 由于印尼政府提议大幅削减煤炭产量，印尼煤炭矿企已暂停现货煤炭出口，导致 亚洲的进口买家无法从全球最大的煤炭出口国获得供应。上个月，印尼对主要矿 商发布了产量配额，该配额较 2025 年的水平降低了 40%至 70%，这是其计划 将产量削减近四分之一并提高价格的一部分措施。 去年底至今的几乎每一篇报告，我们均在强调今年煤炭市场重点关注的地方在于 海外，而非国内。一旦 ...