每日投资策略-20260209

2026 年 2 月 9 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 宏观、行业及公司点评 全球市场观察 宏观点评 策略观点 - 经济再平衡 宏观：一季度中国经济增长放缓，但通缩改善，决策者释放经济再平衡政 策信号，政策将聚焦稳地产、促消费与反内卷再次发力，央行可能再次降 息降准，人民币兑美元短期走强，股市可能迎来春季反弹；美国经济增长 回升，房租通胀下降抵消商品通胀回升令通胀走平，美元流动性偏松，特 朗普削弱美联储独立性和美国军事同盟体系利空美元而利好大宗商品与国 防股。预计美联储今年仅 6 月降息一次。美国国债收益率曲线可能先陡再平 衡，美股可能先涨后跌，看好信息技术、通讯服务、工业、医疗与必选消 费。 互联网：回顾 1 月，业绩真空期叠加市场风险偏好提升及流动性提升助力下， 高 beta 且受益于事件性催化的股票显著跑赢行业。展望 2 月，中国龙头互 联网厂商均针对 C 端 AI 应用开启增量市场费用投放以助力用户增长，我们 重申此前年度策略中的观点——2026 年将是争夺 AI 时代用户心智的关键之 年，降低使用门槛、助力提升决策效率、创造真实价值是关注重点。配置 敬请参阅尾页之免 ...