食品饮料周报（26年第6周）：白酒春节动销渐起，预制菜国标公开征求意见-20260209

证券研究报告 | 2026年02月09日 品类基本面延续分化，白酒＞食品＞饮料。（1）酒类。白酒：春节动销渐 起，茅台动销表现较好。投资建议上，首推贵州茅台（2026 年预计录得独立 行情，稳健穿越、长期定价权）、山西汾酒（产品及区域 alpha 支撑，份额 逆势提升）、泸州老窖（产品布局纵深，管理赋能全国化空间），也建议关 注古井贡酒/迎驾贡酒/五粮液/舍得酒业等。啤酒：行业库存良性，静待需 求回暖。我们预计后续啤酒板块对政策发力、需求回暖的感知较快。优先推 荐大单品快速增长、内部改革持续深化、业绩成长性强的燕京啤酒。（2） 饮料。乳制品：春节备货有序推进，优先推荐龙头。我们重点推荐具备估值 安全边际的龙头乳企伊利，关注低温奶景气增长。饮料：淡季去库为主，春 节备货平稳，龙头目标积极。我们持续推荐经营加速的农夫山泉、加速全国 化和平台化的东鹏饮料，同样建议关注今年表现较优的茶饮龙头。（3）食 品。零食：优选确定性强的 alpha 型个股，重点关注魔芋零食品类红利的渗 透。魔芋零食景气度仍高，两家龙头卫龙美味、盐津铺子的产品创新活力较 足，有助于打开品类天花板，且两家龙头公司在此细分赛道中的竞争优势突 出，2 ...