南华期货甲醇产业周报-20260209

南华期货甲醇产业周报 ——空仓过节 2026/2/8 联系人 张博（投资咨询证号：Z0021070） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 甲醇最近行情仍然跟随地缘与有色，基本面最大的变化在于上周三伊朗ZPC装置回来一套(40%负荷).05 合约在上周三夜盘增仓5万余手，单边绝对价格并没有什么变化，产业定价更多体现在5-9反套上(伊朗装置提 前归来对05的压力大于03)。随着美伊谈判的恢复与有色贵金属的下跌，甲醇主力合约下跌。从交易角度看， 单边参与难度较大，一方面定价权基本不在产业内，另一方面交易节奏也极快在关注地缘的基础上也需要关 注有色等盘面的变化。从前两次地缘缓和(2318-2183,2394-2243)的结果看，甲醇主力合约的价格重心在不断 上行。此外临近春节山东甲醛等下游需求降负但联弘与阳煤等mto维持开车状态，山东整体需求还可以，随着 内地上游排库不断进行(上周内地去库5.58w)，内地节前还算健康。2400的甲醇或许很贵，但2200的甲醇也还 行，毕竟1月发运再超预期基数也还是低，05合约面临着下游投产，多头预期不到证伪的阶段。综上临近 ...