海外科技周报（26/02/02-26/02/06）：美伊第一轮谈判结束，风偏重启但风险犹存-20260209

证券分析师 郑嘉伟 SAC：S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 于炳麟 SAC：S1350524060002 yubinglin@huayuanstock.com 海外 行业定期报告 hyzqdatemark 2026 年 02 月 09 日 证券研究报告 姚雨晴 yaoyuqing@huayuanstock.com 板块表现： 美伊第一轮谈判结束 风偏重启但风险犹存 投资评级： 无 ——海外科技周报（26/02/02-26/02/06） 投资要点： 联系人 海外 AI 能源：本周 Bloom Energy 发布 2025 年四季度财报，业绩超预期。公司 4Q25 年实现营收 7.78 亿美元、 同比+35.9%，全年收入 20 亿美元、同比+37.3%；在规模放量的同时，公司强调经营杠杆开始释放，全年 Adjusted EBITDA 达到 2.72 亿美元，且连续第二年实现自由现金流为正。虽然 Q4 综合毛利率因项目结构波动回落至 31.9%，但公司给出的全年毛利率仍提升至 30.3%，并指引 2026 年毛利率约 32%、经营利润 4.25–4.75 亿 ...