通信行业点评报告：云厂商资本开支高速增长，AI基础设施产业链高景气维持

通信 行业研究/行业点评 云厂商资本开支高速增长，AI 基础设施产业 链高景气维持 ——通信行业点评报告 ◼ 核心观点 微软持续投资 AI 基础设施。据新华网 2026 年 1 月 29 日报道，微软 公司发布的 2026 财年第二季度财报显示，受云计算业务大幅增长带 动，企业当季营业收入达到 813 亿美元，同比增幅 17%；同期净利润 约为 385 亿美元，同比增长 60%。其中，微软云计算业务收入达 515 亿美元，同比增长 26%，其中智能云业务营收为 329 亿美元，同比增 长 29%。据澎湃新闻报道，微软公司表示，将在整个 AI 技术栈上持续 推进前沿创新。据上海证券报报道，微软第二财季资本支出达到 375 亿美元，同比增长 66%，创下纪录。微软投资者关系主管詹姆斯·安 布罗斯表示，基础设施支出的增加，反映出微软在 AI 相关和非 AI 工 作负载方面持续看到强劲的云需求。 Meta 2026 年计划资本开支快速增长。根据第一财经报道，2026 年 1 月 29 日，Meta 发布 2025 财年第四季度财报，公司第四季度营收及 2026 年第一季度营收指引均显著超出市场预期。报告显示，Meta ...