【宏观快评】：哪些地产数据在改善？

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 哪些地产数据在改善？ ❖ 核心观点 本文关注近期地产走势。开年以来，二手房相关指标均有所改善，包括销售降 幅收窄、房价降幅收窄、挂牌量下降等，但背后与季节性、基数效应、春节错 位等因素有关，需客观看待。新房方面，改善盘入市带动新房价格持续上涨， 但销售面积、库存等指标仍有压力、尚未看到好转迹象。 ❖ 一、二手房：季节性影响下，价格、库存边际好转 第三，库存，季节性影响下，挂牌量有所下降。参照两个指标：一是 58 安居 客研究院发布的百城挂牌数据，2026 年 1 月，百城二手房总挂牌量达 256 万 套，较去年 12 月有所回落。历史数据来看，每年 1-2 月二手房挂牌量均会季 节性下滑。二是参考冰山指数公布的数据，1 月 26 城二手房挂牌量 293 万套， 较去年 12 月下降 1.4%。 ❖ 二、新房：销售与库存压力仍大 第一，销售，农历对齐后，降幅仍在扩大。1 月 1 日-2 月 7 日，67 城新房成交 面积同比-7.2%，按照农历对齐后，同比-44.7%，较 2025 年 12 月的-27.9%降 幅有所扩大。此外，参考克而瑞数据，2026 年 1 ...