量化选基月报：申报信息ETF轮动策略本月获得18.18%超额收益率-20260209

宽基 ETF 整体呈资金净流出状态，沪深 300ETF 资金净流出额超过 5000 亿元，此外中证 1000ETF、上证 50ETF 资金也 有较大规模净流出。行业 ETF 中，本月周期 ETF 资金净流入额超过 1000 亿元，而高端制造 ETF 资金净流出额超过 80 亿元。 1 月份万得偏股混合型基金指数上涨 4.87%，跑赢沪深 300 指数（-0.24%），跑赢 Wind 全 A 指数（3.76%），部分主动 权益基金 1 月份收益率超过 40%。本月 TMT 与周期主题基金有相对较好的表现，收益率中位数为 9.73%、5.28%。 基金的交易动机进行划分并构造了基金交易动机因子，再结合基金利润表中的股票价差收益因子，构造了二者相结合 的选基策略。本月基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略大幅跑赢万得偏股混合型基金指数。2026 年 1 月 份，策略获得 10.96%的收益率，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率为 3.60%。 我们根据基金经理持股、交易的明细构建网络并由此构建了客户基金经理交易独特性的指标，构建了选基策略。本策 略采用半年频调仓的策略，在每年 4 月初/9 月初进行调仓， ...