印度国家水电公司：保持信心

本文是由投资/产品专员而非分析师撰写的文章汇编。 它不构成研究报告，也不应被解释为研究报告，也不旨在提供 专业、投资或任何其他类型的建议或推荐。 CSIWM 个股点评 2026 年 2 月 9 日 印度国家水电公司 NHPC IN 本文内容由 Alex Wu (吴俊豪) 提供 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 印度电力行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 保持信心 摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 2 月 8 日发布的题为《Keep faith》的报告 印度国家水电公司（NHPC）三季度业绩核心信息显示，2026 财年第三季度因关税延迟和项目相关挑战导致归母净 利润（PAT）承压。公司最新投运的帕尔巴蒂二期水电项目（Parbati II）（占其监管权益资本 25%）未获电价批准， 导致三季度净利润减少约 50%。 2026 财年三季度：淡季受电价延迟与项目挑战拖累 尽管发电量同比增长 16%（剔除新项目），其持股 51%的子公司 NHDC 净利润增长 2%，但帕尔巴蒂 ...