乾崑智驾跨越百万丰碑，高楼引望迈向千万瀚海
NORTHEAST SECURITIES·2026-02-10 01:15
[Table_Title] / 证券研究报告 行业深度报告 乾崑智驾跨越百万丰碑，高楼引望迈向千万瀚海 报告摘要： L3 商业化拐点确立，高阶智驾由"可选"变为"优选"。 批 L3 准入许可，标志着高阶智驾从技术验证迈向准入运营元年。政策明 确了责任主体与运营边界，打通了商业化闭环。行业竞争逻辑已从单纯 的算力、雷达数量竞赛，转向"端到端大模型"驱动的系统工程。市场 考核指标从硬件参数切换为平均接管里程（MPI）及通行效率。头部厂商 凭借"量产-数据-算法"的正向飞轮，正加速驱动行业集中度提高 。 [Table_Summary] 工信部核发首 乾崑智驾技术日臻成熟，合作模式逐步丰富。华为 ADS 系统经历四代进 化，ADS 4.0 引入 WEWA 架构与世界模型，实现"类人"向"超人"进 化。在 P3、C-ICAP 等国内外权威测评中持续霸榜，与传统豪强（BBA 等）拉开显著代差，占据高净值用户心智。通过"零部件、HI、鸿蒙智 行"三层金字塔模式，华为灵活适配车企需求。实际运营中，乾崑智驾 用户活跃率高达 98%，智驾里程与泊车调用量呈现爆发式增长 。 产与人员的彻底剥离，并引入赛力斯、阿维塔等车企参股，确立 ...