供给收缩需求刚性，煤价震荡运行

证券研究报告——煤炭行业周报 供给收缩需求刚性，煤价震荡运行 【2026.2.2-2026.2.8】 行业评级：看好 核心观点 发布日期：2026.2.10 煤炭行情走势图 分析师：景剑文 执业证书编号：S0770523090001 邮箱：jingjw@dtsbc.com.cn 研究助理：温慧 执业证书编号：S0770125070012 邮箱：wenh@dtsbc.com.cn 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 风险提示 终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。 请务必阅读最后一页免责声明 1 动力煤方面，本周动力煤各环节价格呈现震荡回落态势。港口 端秦皇岛港 Q5500 动力煤平仓价小幅上涨，产地端部分地区煤 价有所回落，国际端纽卡斯尔动力煤价格同步小幅下降。短期 来看，春节前供需双弱格局将延续，但供给收缩的确定性与刚 需支撑形成对冲，煤价下行空间有限，预计后续将逐步向煤电 盈利均分的合理区间修复，维持窄幅震荡走势。 数据来源：Wind 大同证券 大同证券研究中心 炼焦煤方面，本周炼焦煤各环节价格呈现震荡分化。港口端京 唐港山西产主焦煤库提价周环 ...