202602保险客户资产配置月报：A股关注中盘蓝筹，中债阶段性对冲配置-20260210

资产配置 | 定期报告 A 股关注中盘蓝筹，中债阶段性对冲配置 202602 保险客户资产配置月报 资产观点 A 股关注风格切换，黄金短期谨慎 ⚫ 2 月 A 股关注中盘蓝筹，中债/美股中性，黄金短期谨慎。A 股风险偏好变化，整体 震荡重点关注结构性机会。债券近期受风险资产调整的情绪支撑，2 月表现将很大 程度继续跟随风险偏好，可做风险资产对冲。黄金冲高回落主因交易结构恶化，当 前由货币属性和投资属性共振转向货币属性持续投资属性扰动，较难出现 1980/2012 年的深度调整，但短期适当谨慎。商品近期同样受流动性预期和风险偏 好影响，交易层面不确定性有所上行，短期相对谨慎。美股估值较高，后续建议和 黄金同步进行配置。美债曲线或将陡峭化，且人民币处在升值周期，维持谨慎。 风格配置 继续看好中盘蓝筹 行业配置 周期品涨价是当前的配置线索 模型建议 加仓中债，推荐有色/化工/电新/军工/通信/电子等板块 风险提示 1、 极端风险事件出现可能影响结果；2、 量化模型失效的风险。 报告发布日期 2026 年 02 月 10 日 | 郑月灵 | 执业证书编号：S0860525120003 | | --- | --- | ...