PCB产业链深度报告：2025年业绩预告高增，2026年景气持续

电子行业 超配 （维持） PCB 产业链深度报告 深 度 2025 年业绩预告高增，2026 年景气持续 2026 年 2 月 10 日 罗炜斌 S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq.com.cn 陈伟光 S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 电子行业指数走势 资料来源：东莞证券研究所，iFind 相关报告 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 SAC 执业证书编号： SAC 执业证书编号： 投资建议：从已披露业绩预告或快报的情况来看（下同），PCB产业链 2025年业绩实现高速增长，一方面受益于下游AI算力需求持续增长，另 一方面AI驱动PCB往高性能、高密度方向升级，高多层板、高阶HDI等高 价值量产品需求加大，同时也带动了高端覆铜板材料、钻针耗材及设备 等环节增长。展望后续，PCB领域25Q4业绩出现扰动，但随着新一代计 算平台陆续量产 ...