新旧动能切换+供给竞争转势，碳化硅衬底进击再成长

[Table_Title] 新旧动能切换+供给竞争转势， 碳化硅衬底进击再成长 行业研究丨深度报告丨半导体与半导体生产设备 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 碳化硅产业正经历新旧动能切换与供给格局重塑的双重跃迁。需求侧，应用场景由新能源汽车、 光伏等传统领域加速向 AI 芯片散热延伸，算力驱动的新增需求具备更高增速与长期确定性，与 稳健基本盘形成双轮驱动。供给侧，国内企业率先突破 12 英寸衬底全品类研发并推进中试量 产，龙头产能加速落地，同时海外龙头 Wolfspeed 因持续巨额亏损进入破产重组，全球供应链 主导权加速向中国转移。国内衬底企业有望充分攫取"算力β+国产α"双重红利，推动碳化硅 从材料供应商跃升为算力基础设施核心赋能者，开启量价齐升的进击式成长新周期。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 钟智铧 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522060001 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 28 %% %% %% %% research.9557 ...