情绪偏暖，?势偏震荡

股指期货：盘⾯平淡 股指期权：买权防御为主 国债期货：窄幅震荡 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 股指期货方面，盘面平淡。周二权益市场走势平淡，全A指数微涨， 传媒表现一枝独秀，食品、地产相对弱势。同时节前开始显现出交投情绪 下降的信号，其一，A股量能略超2万亿，近期换手水平在低位，第二，股 指期货持仓量连续第二日下降超万手，为规避假日波动，部分资金选择进 行降仓处理。同时观察到美元指数下跌及贵金属反弹趋势有所放缓，节前 A股大概率偏震荡状态，上方下方空间均有限。展望后市，两会之前的走 势值得关注，在流动性等负面因素缓和之后有望重回温和反弹走势，而在 两会节点之后，需关注潜在风险，近年两会之后A股表现相对一般。 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-02-11 情绪偏暖，⾛势偏震荡 股指期权方面，买权防御为主。昨日权益指数震荡整理。期权方面， 各个品种市场成交额再度回落。相较于前两周市场波动下的流动性升温， 本周期权交投量能相对平稳。结合隐含波动率的回落，推测目前市场情绪 偏暖。但考虑到节假日和行权日的临近，期权端建议买权防御为主。需要 说明的是，此时建议买权对冲并不意味着看空，而是对整体 ...