1月政策跟踪观察：积极因素正在累积

宏 观 研 究 政策月报 2026 年 02 月 11 日 积极因素正在累积 —— 1 月政策跟踪观察 开年以来，地产、消费、投资均有积极变化。部委间财政金融政策如何协同发力扩内需、撑民 企？地方政府如何抢抓"最长春节"红利？本文结合部委及地方政策动态深入分析，可供参考。 一、地产最艰难的时段或已过去，供需拖累均有所放缓 地产部分供需数据已呈现边际修复态势，最艰难的时段或已逐步过去。从成交与土地市场数据 来看，供需端同步显现改善迹象，核心指标降幅小幅收窄。节前 3-4 周，全国代表城市二手房 成交面积同比降幅收窄超 5 个百分点至-14.7%。供给端，2025 年 12 月政府性基金收入降幅收 窄至-11.7%；土地出让收入同比-22.9%，较 11 月收窄 3.9 个百分点。 政策层面，多维度支持政策持续发力、协同发力，着力稳定房地产市场运行。房企监管重点更 聚焦于风险处置与民生保障，形成差异化、精准化的监管导向。媒体报道指出，目前多家房企 已不再被监管部门要求每月上报"三道红线"相关指标；部分出险房企需向总部所在城市专项 工作组定期汇报资产负债率等核心财务指标，同时还需上报经营恢复进展、债务化解情况等。 ...