国债期货日报：资金面宽松，国债期货大多收涨-20260211

国债期货日报 | 2026-02-11 财政：（3）财政：2025年全年财政收支整体未达预期，收入受税收走弱与非税高基数拖累，全年一般公共预算收 入同比下降1.7%；支出节奏前置，年末力度减弱，全年完成度偏低。结构上呈现分化特征，民生支出总体稳定， 基建类支出占比下降，土地财政收入持续疲软。展望2026年，财政政策预计延续积极，强调"总量增加、结构更优"， 支出力度有望加强，节奏继续前置，对稳增长形成支撑。（4）金融：2025年前12个月份社会融资规模增量累计为 35.6万亿元，比去年同期3.34万亿：12月末，M2余额340.29万亿，同比+8.5%；M1余额115.51万亿，同比+3.8%。 12月末人民币贷款余额同比+6.2%，存款余额同比+8.7%。信贷方面居民与企业融资明显分化，居民贷款减少反映 内生需求仍弱，企业贷款则同比多增，体现政策支持效果逐步显现。（5）央行：2026-02-10，央行以固定利率1.4%、 数量招标方式开展了3114亿元7天的逆回购操作。（6）货币市场：主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.362%、 1.531%、1.604% 和1.551%，回购利率近期回落。 ...