周期与成长共振：酒店产业投资范式解读与龙头Alpha捕捉

Alpha 捕捉 行业研究丨深度报告丨酒店、餐馆与休闲Ⅲ [Table_Title] 周期与成长共振：酒店产业投资范式解读与龙头 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 酒店行业周期性的核心源于供给端调整的滞后性，而偏低的连锁化率往往会加剧行业的波动。 我国本轮酒店行业周期尚在演绎中，行业或将进入复苏期。 PMI 在一般情况下与滞后三个月的 RevPAR 具备较强相关性，提供了周期视角下左侧布局的机会，酒店集团有较强调控能力，相 比于被动等待，能够通过精细化运营，敏锐捕捉趋势并快速行动，从而缩短滞后期。因此当行 业数据迎来反转信号时，精准布局龙头标的，是把握酒店行业周期机会、兑现收益的核心关键。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 42 %% %% %% %% research.95579.com 2 酒店、餐馆与休闲Ⅲ cjzqdt11111 [Table_ ...