历史的“春节后”

202 6 年 2 月 11 日 历史的"春节后" 短期而言，春节前后（通常指春节前后一个月）A 股是否会发生风格切换是短期 非常值得探讨的命题。基于 2010 年至 2025 年总计 16 年春节前后一个月的行情 对比，统计春节前后行业、风格和宽基指数切换的特征和规律，会明确发现：历 史上春节前后发生风格切换概率极高，整体呈现"春节前偏向价值与大盘，春节 后偏向成长和中小盘"的特征。具体统计结论如下： 1、2010 年至 2025 年总计 16 年中，仅有 2 年未发生成长和价值风格地切换。发 生切换典型如 2021 年，节前核心资产抱团极致，节后 "茅指数" 瓦解，小盘价 值崛起；未发生切换典型如 2017 年节前节后均为大盘价值 / 蓝筹主导，"漂亮 50" 行情延续。 2、历史上春节前后发生大小盘切换概率偏高，16 年中有 8 年发生明显大小盘切 换（占比 62.5%），这八次切换方向无一例外是由大盘向中小盘切换，说明若节 前偏大盘那么节后偏向中小盘的定价概率是很高的。 3、历史上，春节前一个月涨幅靠前一级行业与春节后一个月不重复的概率较高 回顾历史上为数不多的春节后价值领涨的典型年份（2011、20 ...