印尼26年镍矿配额落地镍价冲高

基本面来看，供应端。国内电镜1月产量环比再度回升，同时印尼1月MINP和冰镜产量整体维持高位，整体操供给端压力仍存。需求端仍处传统消费淡季，不锈钢 1月排产环比在利润修复下存在小幅回升，2月因春节假期影响预计排产环比将明显下滑，终端需求仍维持B对谨慎态度，整体基本面过剩维持。库存端末看，据万得 数据，昨日LME库存再度环比累积678吨至285750吨，沪镍仓单环比累积318吨至52039吨，全球整体显性库存仍处高位。 总结及策略 总结束看，银当下基本面未见边际改善，预计2月整体供需仍趋宽松，整体显性库存维持高位，对价格形成一定压制。同时，据我的钢铁网消息，印尼下修26年镍 矿配额、同时拟修订银矿内贺计价方式，使得市场对银成本及平衡预期有较为明显调整，对银价形成一定支撑。策略上，当下印尼端政策对银价形成较强支撑，但显 性库存高位或在一定程度限制向上高度，建议节前谨慎轻仓持有，中期继续关注逢低吸纳机会，后续持续关注印尼相关政策进展。 信期货有限公司 CITIC Futures Company Limited 印尼26年镍矿配额落地、镍价冲高 中信期货研究所 有色与新材料团队 最新动态及原因 2026年2月11日， ...