中银晨会聚焦-20260212-20260212

◼ 【宏观】1 月通胀点评—春节错月影响一季度，基期轮换影响全年朱启 1 月 CPI 同比增速低于万得一致预期，PPI 同比增速略高于万得一致预 期；春节错月因素或将在一季度持续影响 CPI 和 PPI 数据，但基期轮换 或影响全年，统计局测算本次基期轮换对 CPI 和 PPI 各月同比指数的影 响平均约为 0.06 和 0.08 个百分点，总体较小。 ◼ 【宏观】2025 年四季度货币政策执行报告学习体会—把"促进经济稳定 增长"写进货币政策的 KPI朱启兵 张晓娇 2026 年的重点之一是"十五五"开局，重点之二是做好"五篇大文章"，重 点之三是经济稳定增长，重点之四是做强国内大循环。 ◼ 【房地产】新消费时代下的大机遇系列报告一从"场所"到"场景"，新消 费时代下的商业地产迎来重大机遇*夏亦丰 许佳璐 证券研究报告——晨会聚焦 2026 年 2 月 12 日 | 2 月金股组合 | | | | --- | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | | 0119.HK | 保利置业集团 | | | 000099.SZ | 中信海直 | ■重点关注 | | 601111.SH | 中国 ...