尿素春节假期持仓报告：节前消息扰动，空仓过节为宜

【冠通期货研究报告】 尿素春节假期持仓报告：节前消息扰动，空仓过节为宜 发布日期：2026 年 2 月 12 日 【行情分析】 年前尿素呈现震荡上行趋势，今日受市场消息传闻而大幅增仓上涨。假期 间收单伴随着期货情绪的偏强顺利完成。基本面来看，上游工厂装置过年期间 以稳定生产为主，目前日产已达 21 万吨，同比环比均偏高，但高日产持续时间 较长，对盘面价格的压制此前大部分已消化完成，虽日产偏高，但去年的出口 消化及四季度的备货促使尿素连续大幅去化库存，年初以同比偏低库存开启， 假期间下游停产，发运受阻，库存大概率累库，而年后即将迎来一年中的农需 旺季时间，小麦返青追肥即将开启采买布局，届时尿素基本面偏强，供需紧平 衡，但受春耕时期保供稳价的影响，预计上涨幅度受限，但依然偏强为主，但 节前盘面消化兑现了部分春耕备肥的利多情绪，谨慎年后对于盘面的判断，假 期前国内大宗行情受外盘刺激影响，春节期间外盘易发消息扰动，建议空仓过 节为宜。 【期现行情】 【基本面跟踪】 基差方面：今日现货市场主流报价上涨，期货收盘价上涨；以河南地区为基 准，基差环比上个交易日走弱，5 月合约基差-33 元/吨（-36 元/吨）。 期货方面 ...