中辉能化观点-20260213

中辉能化观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 原油 | | 地缘影响减弱，油价重回基本面定价，节前轻仓做好风控。地缘：中东地 | | | 谨慎看空 | 缘反复拉扯，下周美伊将继续谈判，地缘不确定性较大，短期防风险为主； | | ★ | | 核心驱动：供给过剩格局仍未扭转，需求淡季到来，油价仍有下行压力； | | | | 关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及中东地缘进展。 | | | | 短期暂缺驱动，跟随油价震荡调整。成本端油价短期受地缘扰动波动加剧， | | LPG ★ | 空头盘整 | 但地缘溢价下降，后续支撑下降；供需双增，商品量与下游化工开工率均 | | | | 上升；库存端偏利空，港口库存连续上升。 | | L | | 成本端原油回落，基差延续偏弱震荡，假期临近，谨慎操作，关注节后需 | | ★ | 空头盘整 | 求验证情况。线性产量维持同期高位，本周中英石化等装置计划重启，预 | | | | 计供给延续增加趋势，基本面偏空。 | | | | 装置回归，节前供需驱动不足，轻仓谨慎操作。当前基本面供需双弱，暂 | | PP | 空头盘整 | 无突 ...