烧碱：成本抬升，偏强震荡

期货研究 烧碱：成本抬升，偏强震荡 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin2@gtht.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 05合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2168 640 2000 -168 2026 年 2 月 13 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 从基本面看，需求端氧化铝供应过剩格局短期仍未改变，减产预期压制对烧碱的囤货，不过后期也有大 规模产能投产带来的增量需求。非铝下游面临季节性刚需下滑，出口囤货偏弱，整体需求偏弱。供应端看， 山东现货价格已贴近现金流成本，3 月份之后减产和降负预期增强。 整体看，液氯持续降价导致烧碱面临成本抬升、供应预期大规模减产的格局。因此建议 05 合约多单持 有。 【趋势强度】 烧碱趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存 44.29 万吨(湿吨)，环比下调 ...