个股推介：小马智行-W

個股推介 小馬智行-W(2026.HK) 2026 年 2 月 13 日星期五 中國自動駕駛出行(L4)市場排名第二，在關鍵牌照許可層面上領先 小馬智行為唯一一家在北上廣深四大一線城市取得自動駕駛出行服 務監管許可的 L4 自動駕駛科技公司，業務涵蓋自動駕駛出行、卡車 及授權應用服務。以 2024 年底車隊規模計算，小馬佔中國自動駕駛 出行(L4)市場份額的 15.4%，排名第二。根據弗若斯特沙利文的資料， 中國自動駕駛出行服務的市場規模 2025 年約為 0.7 億美元，預計未 來將指數級增長，增長至 2030 年的 394 億美元及 2035 年的 1,830 億美元。 公司在 2022 至 2024 年間持續加大研發投入，並錄得虧損。公司預期 2025 年度虧損淨額將大幅收窄至約 6,900 萬至 8,600 萬美元，相比 2024 年的 2.75 億美元顯著改善；全年股東應佔虧損淨額預測介乎 1.26 億至 1.43 億美元，較 2024 年的 2.74 億美元明顯下降。受惠於 公司對摩爾線程投資變動收益增加，集團在 2025 年第四季度實現扭 虧為盈，預計錄得 1,400 萬至 3,100 萬美元純 ...