海菲曼（920183）：北交所新股申购报告：稀缺高端电声品牌，品牌跻身全球HiFi耳机第一梯队

北交所新股申购报告 2026 年 02 月 13 日 海菲曼(920183.BJ)：稀缺高端电声品牌，品牌跻身全球 HiFi 耳机第一梯队 ——北交所新股申购报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 高端电声"小巨人"，拥有自主品牌"HIFIMAN" 海菲曼是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商，主要从事自主品牌 "HIFIMAN"终端电声产品的设计、研发、生产和销售，公司产品包括头戴式 耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。公司专注"还原最真实声音"， 产品定位高端电声市场，致力于为全球用户提供 HiFi（High-Fidelity，高保真） 级听音享受。2025Q1-3，公司实现营业收入 1.64 亿元，同比增长 13.23%，归属 于母公司所有者的净利润为 5,035.42 万元，同比增长 29.49%；毛利率/净利率分 别为 66.88%/30.62%。 耳机市场稳步提升，电声产品进一步智能化发展 我国作为全球耳机产业主要生产及消费国，产值继续保持整体增长态势。根据中 国电子音响行业协会统计，我国耳机行业总产值从 2 ...