油脂周度行情观察-20260213

油脂周度行情观察 陈春雷：从业资格证号：F3032143 投资咨询证号：Z0014352 段怡雯 从业资格证号：F03131526 行情回顾 棕榈油：棕榈油延续下行。MPOB报告利多驱动较有限，产地马来西亚1月减产，出口增加，库存下降同比高位，关注去库速 度。印尼3月降上调出口税，对出口有所压制。印度节日前有备货需求，进口量大幅增长。国内库存累积，同比高位，需求 以刚需为主。节前市场交投谨慎，短期棕榈油震荡运行。 豆油：巴西大豆丰产预期，截至2月5日，2025/26年度巴西大豆收获进度为16%，2月收获加速，1月出口大幅增加。美国与 印度达成贸易协议，美豆油需求有增长预期。国内油厂开机率上升，同比高位，豆油产量增加，库存累积，供应较宽松， 临近节日，备货基本结束。美国发布45Z拟议规则，支撑豆油需求，关注美生柴政策。短期豆油震荡运行。 菜油：本周菜油震荡偏弱运行。全球菜籽供应较宽松，国内方面，截至2月6日，国内菜籽库存为4.8万吨，菜油产量继续增 加，菜油库存去化。澳菜籽入榨，短期菜油现实供应偏紧，需求较平淡。中加达成初步贸易协定，中国进口加菜籽，未来 菜籽供应有增加预期，对菜油价格有所压制。美国生柴政策消息 ...