小鹏汽车-W（09868）：看好VLA2.0能力，即将在26Q1全量推送

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2026 02 14 年 月 日 小鹏汽车-W（09868.HK） 看好 VLA 2.0 能力，即将在 26Q1 全量推送 小鹏汽车即将在 3 月开始推送 VLA 2.0，大幅提升智驾能力。26Q1 的 VLA 2.0 将带来全新 的大模型、大算力、大数据，2250TOPS 车端算力软硬件适配、3 万卡云端超大算力集群， 近 1 亿视频训练数据、相当于 6.5 万年遇到的极限场景总和。从推送节奏来看，小鹏汽车将 在 3 月第一批推送 2025 款 P7、G7 纯电、X9 增程等车型的 Ultra 版，3 月后分批推送 2026 款 P7+、G7 增程、2026 款 G6、2026 款 G9 等全新车型的 Ultra 和 Ultra SE 版本。我们看好 全新模型涌现出的优秀能力，我们也认为自动驾驶将是小鹏汽车逐步走向物理 AI 的基石。 2026 年将是小鹏汽车 Robotaxi 元年。在 1 月初的新品发布会上，小鹏汽车表示搭载 VLA2.0 的 Robotaxi 已经通过第三方测试机构场地测试，即将开始公开道路测试。2 月 6 日，据财联 社独家报道， ...