Aster Labs（ALAB）：FY25Q4 业绩点评及业绩说明会纪要：业绩增长强劲，继续开拓高速互联领域：

证 券 研 究 报 告 Astera Labs（ALAB）FY25Q4 业绩点评及业绩说明会纪要 业绩增长强劲，继续开拓高速互联领域 会议地点：线上 事项： 2026 年 2 月 11 日 Astera Labs 发布 FY2025Q4 报告，FY2025Q4 截止至 2025 年 12 月 31 日，即自然季度 CY2025Q4，并召开业绩说明会。 评论： 1. 业绩情况：Astera Labs FY2025Q4 总营收为 2.706 亿美元，同比增长 92%； 2025 年全年营收为 8.525 亿美元，同比增长 115%。第四季度 Non-GAAP 毛利 率为 75.7%，环比-70 bps；Non-GAAP 营业利润为 1.088 亿美元，营业利润率 40.2%，环比-150bps。Non-GAAP 运营费用为 9600 万美元，环比增加 1600 万 美元，其中研发费用 7070 万美元。利息收入为 1200 万美元，Non-GAAP 税率 为 13%；完全稀释后股份数为 1.812 亿股，稀释后每股收益为 0.58 美元。 2. 营收划分：（1）信号调理业务：Aries 系列产品持续实现增长。20 ...