2025年城投行业“十大”热词盘点：城投转型产投，如何实现债券首发融资

中诚信国际行业专题研究 =----- 城投转型产投，如何实现债券首发融资 1 2025 年城投行业"十大"热词盘点 2026 年 2 月 中诚信国际行业专题研究 2025 年，城投行业政策框架延续了此前"风险可控前提下推动高质量发展"的核心导向，政策连续 性与稳定性特征显著。其中，"严控新增隐性债务、有序化解存量债务"（即"控增化存"）与"赋能地方 经济发展、培育市场化经营能力"（即"促发展"）构成政策设计的双重核心逻辑起点，二者形成"风险缓 释"与"发展赋能"的协同闭环。在此基础上，政策体系进一步呈现两大关键演进方向：一是债务管控的 "规范升级"，通过全口径监管强化、量化审核标准细化、差异化风险处置等举措，推动债务管理从"应 急处置"向"长效治理"转型；二是企业转型的"深化落地"，政策引导从"职能剥离"的表层要求，转向"造 血机制构建"的深层目标，倒逼城投平台加速向市场化、专业化的产投运营主体转型，实现从"政府融资 载体"到"区域发展引擎"的实质性跨越。由此，我们总结了 2025 年城投行业的"十大"高频热词。 一、统筹化债 2025 年"6+4"化债资金对应的债券发行，呈现进度前置、结构优化的显著特征。全 ...