A股马年开门红，逢低关注“科技+资源品”双主线

英大证券研究所证券研究报告 2026 年 2 月 25 日 A 股马年开门红，逢低关注"科技+资源品"双主线 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 周二晨报提醒，节后随着资金回流、政策预期升温，市场活跃度有望提升， 行情值得期待。市场走势如我们预期，A 股马年首个交易日如期迎来"开门红"。 上证指数重新站上 4100 点整数关口，深证成指涨幅超 1%，为节后市场走势奠定 了初步向好的基调。 不过，虽实现开门红，但结构性分化特征明显。春节假期期间，AI 与人行机 器人相关话题持续升温，但周二人行机器人板块表现平淡，AI 板块则呈现高开低 走态势，与之形成对比的是，石油化工、有色金属等周期类品种领涨，背后既受 益于海外美伊局势升级的外部催化，也源于周期板块自身的涨价逻辑。 资金面的表现则基本符合节后回流预期，成为支撑市场走强的重要力量。周 二两市成交额显著回升，交投活跃度明显提升，显示节前离场避险的资金正有序 回流市场，市场流动性得到有效补充。但需要警惕的是，港股表现疲软，一定程 度上影响了 A 股 ...