华宝期货晨报铁矿石-20260225

整理 投资咨询业务资格： 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 铁矿石： 供应持续高增 建议空配为主 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 晨报 铁矿石 需求方面：国内铁矿石需求主要取决于钢厂利润水平以及钢材库存去化程度，由于今年气温 偏高，工地开工或提前，市场对需求仍有一定乐观预期。短期来看，终端需求出现超预期增长概 率偏低，后期关注钢材库存去化节点以及复工强度。从季节性规律来看，铁水进入回升周期，后 期更多关注回升速度以及高度，从当前钢厂利润水平以及需求预期来看，回升速度保持相对平缓。 原材料：程 鹏 库存方面：钢厂端节后仍存在补库需求，但补库强度和持续性仍取决于终端需求复苏情况； 从当前疏港水平来看，港口库存仍将处于累积状态，叠加现货价格走弱，预期短期港口库存累积 压力仍保持高压态势。同时，注意贸易受限库存的潜在抛售风险。 原材料： 冯艳成 观点：短期宏观预期偏弱，铁矿石供需矛盾持续积累，供给同比保持高增，铁矿石需求仍受 产业链利润限制，建议空配为主。 价格：预期区间在 93~100 美元/吨（6 ...