北交所专题报告：电源设备需求持续增长

北交所 万源通：昆山万源通电子科技股份有限公司的主营业务是印刷电路 板的研发、生产和销售。2025年上半年，公司多层板、双面板和单 面板产品收入占比分别为43.54%、29.70%、18.72%。 许昌智能：许昌智能继电器股份有限公司的主营业务是智能配用电 产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及 电力工程总承包业务。2025年上半年，公司配用电自动化系统及智 能元件、高低压成套开关设备及智能开关元件、电力工程总承包项 目和新能源业务收入占比分别为35.41%、30.79%、18.50%、12.07%。 ◼ 风险提示。原材料价格波动风险；算力中心建设不及预期；市场竞 争加剧的风险。 北 交 所 研 究 2026 年 2 月 25 日 电源设备需求持续增长 北交所专题报告 投资要点： ◼ 关注2家电源行业相关企业 证 券 研 行业指数走势 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 -20% 0% 20% 40% 19/09 19/11 20/01 20/03 20/05 20/07 券商 ...