供需结构加快转变，行业运行质效逐步改善

钢铁行业深度报告 2026 年 2 月 25 日 标配 （维持） 供需结构加快转变，行业运行质效逐步改善 深 度 研 S0340523120001 电话：0769-23320072 邮箱： xuzhengkun@dgzq.com.cn 钢铁行业指数走势 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 投资策略： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 钢铁行业 分析师：许正堃 SAC 执业证书编号： 量价分化，行业质效逐步改善。2025年钢铁行业整体呈现出"供给收缩、 出口增长、价格低位企稳、效益逐步改善"的特征。全年粗钢、生铁产 量同比分别下降4.4%、3.0%，钢材产量增长3.1%至14.46亿吨。钢材出 口达1.19亿吨，创历史新高。2025年，中国钢材价格指数（CSPI）全年 平均值为93.19点，同比下降9.1%，整体处于近年低位区间，价格走势 呈现出窄幅震荡特征。企业效益方面，行业依托成本降幅大于收入降幅、 产品结构优化实现盈利修复，利润总额同比增长1.4倍，行业运行质效 迎来逐步改善。 究 行 业 ...