天然橡胶日报：震荡偏多-20260225

发布日期：2026 年 2 月 25 日 一、行情表现 【冠通期货研究报告】 天然橡胶日报：震荡偏多 2 月 25 日，天然橡胶主力合约收盘价 17240 元/吨，当日涨跌幅+2.1%。 截至 2 月 24 日，与基准地为云南的橡胶现货价格比较，基差是-330 元/吨， 从绝对值来看低于全年基差均值，处于历史低位，有扩大的空间。 二、供给方面 2026 年 1 月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）为 21.4 万吨，同比降 10%。 1 月，出口到中国天然橡胶为 7.7 万吨，同比降 13%。 2 月中下旬，泰国、印尼等主产国逐步进入低产季，叠加局部降雨影响出胶 量，原料产出同比偏低。伴随原料产出有限，叠加橡胶加工厂因囤货存在抢夺现 象，原料收购价格存有支撑。国内云南、海南产区处于冬季停割期，国产胶供应 断档，市场整体呈现供应偏紧格局。按照 ANRPC 天然橡胶生产国联合会成员产量 规律，1 月份开始产量应该会逐步下降，整个一季度产量大概率会下滑。且按照 往年规律，1、2 月份的橡胶进口量大概率也会下滑。 三、需求方面 2026 年 2 月 13 日我国半钢胎开工率为 59.44%，高于历年同期均值，开工率 ...